기관 매도로 당분간 투자심리 위축 불가피

본 리포트는 하나증권 은행 Weekly에서 정부의 법인세 구간 인상, 교육세율 및 증권거래세 인상 등 금융세제 개편이 은행들의 단기 투자심리에 부정적 요인으로 작용할 가능성을 제시한다. 또한 국민성장펀드 규모 확대 방안과 모펀드/자펀드 간 손실 분담 구조 개선 및 민간금융회사 차순위 부담 계획이 투자 여건에 영향을 줄 수 있음을 시사한다. 금융당국의 400% 위험가중치 하향 조정 등 특례조항 정비와 혁신성장 금융 활성화 구상도 은행의 수익성과 밸류에이션에 영향을 미칠 가능성이 있다. 이재명 대통령의 투자 확대 주문에 따라 은행권은 하반기에 이익의 일부를 중소기업 및 자영업자 금융지원에 투입하는 방안을 검토 중이며, 신한지주·우리은행은 10조원대 기업 금리 감면, 하나은행은 월 1조원 규모의 기업여신 증액 등을 제시하였다. 주간 선호 종목으로 신한지주와 BNK금융이 제시되며, 이들에 대한 투자자 관심도 주목된다.

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• - 정부의 법인세율 구간 인상과 교육세율·증권거래세 인상 등 금융세제 개편으로 은행주 투자심리가 단기적으로 위축될 우려가 있다.
• - 국민성장펀드 규모 확대 검토 및 모펀드의 손실 분담 구조 개편, 민간금융회사의 차순위 부담 등 자금조달 및 투자 인센티브 구조 변화가 은행의 전략에 영향을 미칠 수 있다.
• - 금융당국의 위험가중치 하향 조정 가능성 등 특례조항 정비와 혁신성장 금융 활성화 구상은 은행의 자본비용과 혁신 투자에 영향을 줄 수 있다.
• - 대기업 금리 감면 및 기업 여신 확대로 하반기 은행권의 수익성 및 주주환원 정책이 가속될 가능성이 있으며, 주가 흐름에 단기 변동 요인이 될 수 있다.