실적 시즌 전 주요 사항, 크래프톤 인수 코멘..

하나증권의 게임 산업 리포트는 실적 시즌 전 이슈를 정리하고 크래프톤의 인수 코멘트를 중심으로 업종 전망을 제시한다. 대형주 Top Pick는 크래프톤, 중소형주는 네오위즈로 유지되며, 2분기 실적 프리뷰에서 넷마블과 네오위즈의 컨센서스 상회 가능성이 높게 평가된다. 크래프톤은 Eleventh Hour Games 인수로 Last Epoch IP를 확보하며 하반기 성장 모멘텀과 UGC 중심의 성장 전략이 강조된다. 하반기에 6종 이상의 신작 출시와 콜라보/UGC 도입이 성장 가시성을 높일 것으로 전망된다. 또한 시프트업의 신작과 엔씨소프트의 신작 라인업, M&A를 통한 성장 여력 등 다양한 포트폴리오 확대로 업종 전반의 투자 매력이 유지될 것으로 보인다.

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• - 대형주 Top Pick: 크래프톤, 중소형주 Top Pick: 네오위즈로 투자전략과 커버리지가 기존대로 유지된다.
• - 2Q25 프리뷰에서 넷마블과 네오위즈의 컨센서스가 각각 상회될 가능성이 높아 단기 실적 가시성이 개선된다.
• - 크래프톤은 7월 Eleventh Hour Games 인수를 발표했고 Last Epoch IP를 확보해 하반기 성장 모멘텀과 UGC 중심의 성장 전략을 강화한다.
• - 하반기에는 6종 이상 신작 출시와 다양한 콜라보/UGC 도입이 실적 가시성과 성장성의 주요 동력으로 평가된다.