실적과 관세, 두 개의 나침반

유진투자증권의 반도체 산업 리포트는 실적과 관세를 두 개의 나침반으로 제시하며 AI 정책 변화가 시장에 미치는 영향을 분석한다. 트럼프의 AI 행정명령으로 데이터센터 및 반도체 팹의 허가 절차가 가속화될 것이며 AI 밸류체인에 호의적 주가 흐름이 나타났다고 요약한다. Alphabet은 클라우드 매출 성장과 2025년 케팩스 상향으로 긍정적 모습을 보였고, 인텔은 매출은 컨센서를 상회했으나 일회성 비용으로 이익은 기대보다 약했고 주가는 하락했다. 반도체 업계 전반에서 실적은 대체로 낮아진 컨센서스를 상회하는 경우가 많았지만 소비재 관련 기업의 실적과 관세 리스크가 여전히 불확실성을 남긴다는 점을 지적한다. 따라서 투자자들은 실적과 관세 두 가지 나침반을 동시에 관찰하며 AI 관련 섹터에 여전히 주목하되 정책 리스크를 면밀히 주시해야 한다.

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• - 두 개의 나침반인 실적과 관세의 관찰이 여전히 중요하며, AI 정책 변화가 반도체 및 AI 밸류체인에 긍정적 분위기를 형성하고 있다.
• - 대형 기술주 중 Alphabet의 클라우드 매출 호조와 CapEx 확대가 긍정적 요소로 작용하는 반면 소비재 업체의 실적은 불확실성이 남아 있다.
• - Intel은 매출은 컨센서를 상회했으나 일회성 비용 영향으로 이익은 기대에 못 미쳤고, 주가에는 부정적 반응이 있었다.
• - 메모리 섹터의 현황은 DRAM/NAND 가격의 움직임과 DXI 지수의 변동성이 지속되며, 향후 가격 추세가 업계 전반에 영향을 줄 수 있다.