글로벌 타이어 (2025년 6월): 악재의 선반영...

하나증권은 글로벌 타이어 시장이 저성장을 지속하는 가운데 판가 인상 기대와 악재 해소가 주가 회복의 주요 동인이 될 것으로 전망한다. OE와 RE 판매의 지역 편중에 따른 물량 흐름은 하반기에 다소 둔화될 수 있으나, 미국의 관세 비용에 대응한 ASP 상승이 수익성 개선에 기여할 것으로 분석된다. 2분기에는 원재료 투입원가 하락으로 판가-원가 스프레드가 확대되며 양호한 실적 흐름이 예상되나, 3분기 이후 미국향 관세 비용 증가로 수익성은 다소 약화할 가능성이 있다. 또한 업종 저성장과 관세 비용 요인, 한국타이어의 한온시스템 인수, 금호타이어의 광주공장 화재, 넥센타이어의 미국 공장 부재 등 개별 이슈로 밸류에이션이 낮은 상태이나, 이들 이슈의 점진적 해소와 판가 인상 기대로 주가가 회복될 것으로 보인다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 주가 흐름은 악재 선반영 상태에서 판가 인상 기대감과 개별 이슈 해소에 힘입어 회복될 전망이다.
• - 2분기 원재료 가격 하락으로 판가-원가 스프레드 확대와 양호한 실적 흐름이 기대된다.
• - 3분기 이후 미국향 관세 비용 증가로 수익성은 다소 하락할 가능성이 있지만 판가 인상으로 대응이 가능하다.
• - 업종 저성장과 관세 비용 요인, 그리고 한국타이어의 한온시스템 인수, 금호타이어 광주공장 화재, 넥센타이어의 미국 공장 부재 등 개별 이슈로 밸류에이션은 낮으나 이슈 해소로 주가 회복 여력이 있다.