실적과 밸류에이션, 그 영원한 고민?

유진투자증권의 반도체 산업 리포트는 주간 주가 흐름과 주요 업체의 실적/밸류에이션 이슈를 정리합니다. SK하이닉스의 주가 급락은 HBM 성장 둔화와 경쟁 심화 영향으로 해석되며, AI/XPU 성장으로 2026년 HBM 빗그로스가 60~70%에 이를 것이라는 전망이 제시됩니다. TSMC는 매출 사상 최고치를 기록했고 2026년에도 AI 수요가 견인하는 매출 성장 여력이 크다고 분석됩니다. 엔비디아는 중국 수출 규제 해제 기대 속 재고손실의 환입 및 중국 매출 회복 가능성이 제시되나, 지난달 주가 급등으로 이미 기대가 반영됐을 가능성이 큽니다. 넷플릭스는 실적과 가이던스 상향에도 발표 직후 주가가 하락하는 등 어닝시장의 주가 반응이 기업별로 크게 엇갈리고 있음을 강조합니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - AI/XPU 수요와 HBM 성장으로 2026년 HBM 시장은 60~70% 성장 전망이나 SK하이닉스의 점유율은 하락 가능성이 높고 밸류에이션은 이미 반영돼 있음
• - TSMC는 사상 최대 실적 및 2026년 매출 성장 전망으로 AI 메가사이클의 지속 수혜 기대
• - NVIDIA의 중국 매출 재건과 규제 해제 기대 속 재고손실 환입 및 공급망 개선이 향후 GAAP 실적에 긍정적 영향 가능
• - Netflix는 실적 상회에도 주가가 하락하는 등 어닝시장의 반응이 가이던스에 더 민감해지는 경향