신한 건설 Weekly (7월 4주차)

7월 14일~18일 건설업종 주가는 1.6% 하락했고, 6.27 이후 고강도 대출규제로 투자 심리가 위축됐다. 삼성E&A는 삼성전자 P4 공사 재개 등 그룹사 캡티브 물량 확보 기대감으로 상승했다. 현대건설, GS건설, 대우건설은 1~2%대 하락하며 2Q25 실적시즌 진입에 따른 조정 국면에 접어들었다. 현대건설은 2분기 영업이익 2,170억원으로 컨센서스에 부합했고 주택 부문 마진 개선은 원가율 하락으로 나타났으며 플랜트 부문은 중동 고원가 현장 영향으로 마진 부담이 지속됐다. 상반기 수주금액은 16.7조원으로 가이던스의 54%를 달성해 안정적이나, 3분기 해외 플랜트 발주처 VO 협상 결과와 현대ENG의 교량사고 비용 규모를 지켜볼 필요가 있다.

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• - 7/14~18 건설업종 주가가 1.6% 하락하고 KOSPI 대비 2.0% 언더퍼폼으로 투자심리가 위축됨.
• - 삼성E&A가 그룹사 캡티브 물량 확보 기대감으로 주가가 상승함.
• - 현대건설, GS건설, 대우건설은 2Q25 실적시즌 진입에 따라 1~2%대 하락하며 조정 국면에 진입.
• - 현대건설은 2Q25 영업이익 2,170억원으로 컨센서스 부합하고 주택 부문 마진 개선은 원가율 하락으로 나타났으나 플랜트는 중동 고원가 현장 영향으로 마진 부담 지속.
• - 상반기 수주 16.7조원으로 가이던스의 54%를 달성했으나 3분기 해외 플랜트 발주처 VO 협상 및 현대ENG 비용 이슈를 주시해야 함.