중국 공급 과잉 관리와 업황 바닥 기대감

시진핑이 전기차, AI, 데이터센터 등 신산업에 대한 과잉 투자를 이례적으로 경고했고, 이에 따라 당국은 17개 완성차 업체와의 회의에서 가격 경쟁 관리 강화와 품질·안전 기준 상향을 발표했다. 중국 내 공급 과잉에 따른 디플레이션 확대 우려를 의사 결정의 원인으로 보고 있으며, 글로벌 전기차 업황의 회복은 중국의 정책 방향에 크게 좌우될 수 있다. 전기차 가격 경쟁이 과도하게 심화되면서 판매는 늘어나도 수익성 악화와 무역분쟁 가능성이 제기되고 있다. 유럽의 보조금 재도입과 미국의 ESS 수요 전망으로 배터리 수요는 하방 리스크에도 불구하고 하반기에는 여전히 견조할 것으로 예상된다. 중국 내에서 BYD의 Qin Plus DM-i 등 모델의 큰 할인과 해외 수출 확대 사례가 글로벌 공급망 변화의 대표적 사례로 제시된다.

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• - 중국 정부가 17개 완성차 업체와의 회의에서 가격 경쟁 관리 강화와 품질·안전 기준 상향을 발표했다.
• - 리튬 공급망 관리 및 일부 리튬 공장 가동 중단 보도가 글로벌 전기차 업황의 리스크 요인으로 부상했다.
• - 유럽의 전기차 시장 회복 가능성과 미국의 ESS 수요 지속으로 배터리 수요의 하방 위험은 제한적으로 남아 있다.
• - K배터리 등 중국 업체의 기술/생태계 확장과 함께 중국 내 가격 인하 경쟁의 심화가 디플레이션 및 무역분쟁 위험을 증가시킨다.
• - BYD의 Qin Plus DM-i 등 모델의 대규모 할인 및 해외 수출 증가가 글로벌 수급에 영향을 주는 주요 사례로 제시된다.