음식료 · 산업 분석
2Q25 Preview: 해외 호조 속에 내수 반등 기..
리포트 핵심 요약
AI 요약2Q25에서 국내 사업의 부진에도 KT&G와 삼양식품의 해외 사업 호조가 전체 실적을 견인할 것으로 전망된다. 삼양식품은 밀양 2공장 가동 본격화와 미국/유럽 수출 비중 확대, 직거래 확대에 힘입어 판매량과 ASP 상승으로 기업의 어닝 파워가 높아질 것으로 기대된다. 하반기에는 내수 소비 반등과 정책 기대감으로 국내 사업 회복이 3분기부터 가속될 가능성이 있다. 리포트는 삼양식품과 KT&G를 최선호주로 제시하고, 롯데웰푸드, CJ프레시웨이, 롯데칠성 등의 종목도 관심종목으로 포함되며 자사주 소각 의무화와 배당소득 분리과세 같은 정책 변화가 주주환원에 긍정적 영향을 줄 수 있다고 요약한다. 또한 2024-2026E 실적에서 종목 간 마진 차별화가 뚜렷하며 해외 매출 회복과 정책 변화가 주가 모멘텀으로 작용할 가능성이 강조된다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 삼양식품은 높은 OPM/ROE로 수익성 주도 역할을 기대한다.
- - CJ제일제당은 매출 규모는 크나 OPM의 한계로 이익성장과 밸류에이션의 변동성이 존재한다.
- - 배당 정책 강화 및 자사주 소각 정책 이행이 투자 매력도와 주가 모멘텀에 기여한다.
- - 해외 매출 회복 및 원가 관리가 하반기 실적의 핵심 변수로 제시된다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가170,000원
해외 궐련 매출 고성장 및 주주환원 정책 강화로 투자 매력이 상승할 가능성이 있다.
발행 당시 목표가1,800,000원
미국/유럽 중심의 수출 증가와 밀양 2공장 가동으로 판매량과 ASP 상승이 기대된다.
발행 당시 목표가미제시
동아시아 시장 반응은 좋으나 서구권 확장 속도는 다소 더딘 편이다.
발행 당시 목표가340,000원
매출이 큰 규모이지만 OPM의 한계로 인해 이익성장과 밸류에이션에 변동성 가능성이 있다.
발행 당시 목표가미제시
동아시아 라면 반응은 좋으나 서구권 확장 속도는 다소 느리다.
발행 당시 목표가163,000원
OPM 상승 및 ROE 개선 가능성이 있어 대형 초콜릿 업체의 이익 개선에 기여할 수 있다.
발행 당시 목표가170,000원
OPM 상승 및 ROE 개선으로 내수 경기 회복 수혜가 기대된다.
발행 당시 목표가38,000원
내수 경기 회복에 따른 수혜가 업종 내에서 비교적 크게 전망된다.
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