경기방어 섹터 리츠 비중 확대해야

하나증권의 미국 리츠 보고서는 경기방어 섹터의 리츠 비중 확대를 권고한다. 트럼프 관세 정책으로 미국 3대 지수와 MSCI 미국 리츠 지수가 변동성 확대와 디레이팅 구간에 진입하고 있으며, 2기 정부의 전면 관세는 추가 변동성을 초래하고 있다. 정책 효과의 시차와 위험선호 심리의 변화로 섹터 간 차별화가 심화되고 있으며, 헬스케어와 데이터센터 같은 경기방어적 산업의 성장으로 방어적 포트폴리오의 매력도가 커지고 있다. 미국 리츠 지수의 스프레드인 가중평균 캡레이트-미국채 10년물은 현 시점 2%대 중반으로 역전되어 디레이팅 가능성이 높아졌다. 도표를 통해 인컴형 리츠의 비중 확대가 유효하다고 결론짓고, 웰타워와 에퀴닉스 등 헬스케어·데이터센터 리츠의 구성이 유망하다고 제시한다.

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• - 트럼프 관세 정책으로 미국 3대 지수와 MSCI 미국 리츠 지수가 변동성 확대 및 디레이팅 구간으로 진입했다.
• - 미국 가중평균 자본환원율-미국채 10년물 스프레드가 2%대 중반으로 역전되며 리츠의 디레이팅 신호가 강화되고 있다.
• - 헬스케어, 데이터센터 등 경기방어적 산업의 성장으로 섹터 간 차별화가 심화되었고 경기민감 섹터의 시가총액은 큰 폭으로 감소했다.
• - 인컴형 리츠의 비중 확대가 유효하며, 웰타워(WELL)와 에퀴닉스(EQIX) 같은 종목의 비중 증가가 권장된다.