수도권 과열 시 추가 대책 예고

하나증권의 건설 산업 리포트는 수도권 과열 가능성에 따른 추가 대책 예고로 정책 리스크가 건설주에 미칠 영향을 시사한다. 1주간 수급은 기관·연기금 매도와 외국인 매수 흐름이 나타났으며 전국적 주택지표는 상승세를 보였다. 신규 아파트 분양 및 분양 캘린더의 다수 단지 공지가 이어져 공급과 수요 흐름이 지역별로 차별화될 가능성이 제시된다. 해상풍력 확대와 대형 프로젝트 수주 경쟁, 삼성E&A와 삼성전자의 글로벌 확장 소식이 업종 수요를 뒷받침할 전망이다. PF 연체 증가와 정책지원에도 실물 리스크가 확대될 가능성이 제기되며, 건설주에 대한 밸류에이션 업데이트가 빈번하다는 점도 주목된다.

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• - 수도권 부동산 과열 우려에 따라 추가 대책 가능성이 시사되며 공급 확대와 대출 규제 외의 수요 억제책이 남아 있다.
• - 주간 청약과 분양 일정이 다수 공지되며 전국/수도권의 매매수급 흐름이 지역별로 차별화되고 있다.
• - 해상풍력 발전 허가 확대와 고리 1호기 해체 등 대형 인프라 수주가 증가할 전망이고, 삼성E&A·삼성전자의 글로벌 확장 소식이 수요를 뒷받침한다.
• - 건설주들의 목표주가와 Forward 수익성 지표가 지속적으로 업데이트되고 있으며, PF 연체 리스크와 정책지원의 이중효과가 실물 리스크를 확대할 수 있다.