4분기를 기대하며

하나증권은 여행 섹터를 Overweight로 제시하며 하나투어와 모두투어의 실적 회복 모멘텀에 주목한다. 4분기에 황금연휴 모멘텀과 중국 무비자 호재가 겹치지만 상반기의 내수 부진과 패키지 여행의 역성장을 감안해야 한다. 양사 모두 10월 황금연휴 전후로 수요가 크게 회복될 것으로 기대되며, 도표 기반의 출국자수와 송객 수 증가 및 수탁금/영업수익 개선이 실적 개선에 기여할 것이라고 전망했다. 주 4.5일제 도입에 대한 기대감이 점진적으로 반영되며 중장기 관점에서 긍정 여지가 있다. 리포트는 온라인 채널 확장과 부문별 수익성 개선이 투자 포인트로 제시되었다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 여행 섹터에 대해 하나증권은 Overweight를 유지하며 투자 포인트를 강조한다.
• - 하나투어와 모두투어는 4분기에 황금연휴 모멘텀으로 수요 회복이 가속될 것이라고 전망한다.
• - 25F/26F 기준 출국자수, 송객 수, 패키지/항공권 수요가 크게 개선될 것으로 예상되며 YoY 성장률도 크게 증가한다.
• - 하나투어의 도표상 중고가 패키지 비중 및 온라인/오프라인 판매 비중, 부문별 영업이익과 P/E 밴드 흐름이 긍정적으로 제시된다.
• - 온라인 채널 확장 및 부문별 수익성 개선이 투자 포인트로 제시되며 중장기적으로 긍정적 모멘텀을 강화한다.