중국 정부의 감산 의지 다시 확인

유진투자증권의 철강금속 산업 리포트는 중국 정부가 저가 무질서 경쟁을 관리하고 품질 향상 및 낙후 생산능력의 퇴출을 추진한다는 의지를 재확인한 점을 요약한다. 태양광, 시멘트, 풍력 분야에서의 감산이 이미 발표되었고, 태양광 유리 기판 생산량 30% 감축 및 시멘트 업계의 생산능력 관리 관련 조치가 제시되었다. 현황상 철강 부문에는 공식 감축 목표가 아직 없으나 생산능력 관리와 공동 인수합병 등을 통한 자율 규제 강화가 촉구되고 있으며 5월 조강생산량이 전년 대비 감소했다. 14차 5개년 계획의 공급측 구조개혁 가속과 2025년 종료를 앞두고 구체적 감산량과 일부 설비폐쇄 명령이 기대되며 여전히 산업에 Overweight 관점을 유지한다. Top-Pick으로 현대제철과 세아베스틸지주를 제시하고, 7월 말 반덤핑 조사 및 하반기의 반덤핑 제소 가능성과 LNG·배터리 영역으로의 정책 확산이 POSCO홀딩스의 주가에 추가 상승 모멘텀으로 작용할 수 있다고 분석한다.

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• - 중국 정부가 법규에 따라 저가 경쟁을 억제하고 고품질 생산으로의 전환을 추진한다는 명확한 의지 표명을 재확인했다.
• - 태양광, 시멘트, 풍력 등 비철강 부문에서 감산 및 생산능력 관리 조치가 이미 진행 중이며, 철강 부문도 정책 도입 가능성이 제시되었다.
• - 14차 5개년 계획의 목표로 공급측 구조개혁이 심화될 것이며, 2025년 말까지 구체적 감산량 및 설비폐쇄 명령이 기대된다.
• - 리튬 및 배터리 분야까지 정책의 확산이 예상되면 글로벌 철강주들의 추가 상승 모멘텀으로 작용할 수 있다.