2분기 실적 개선주 선별 접근

본 리포트는 2분기 실적 프리뷰 및 리뷰를 중심으로 미국·유럽의 BEV 판매 동향과 배터리 원재료/소재 밸류에이션, 수출입 흐름 등 다각적 데이터를 종합해 향후 실적 전망과 전략 포인트를 제시한다. 미국 BEV 누적 판매는 5월까지 YoY +9%로 개선되었으나 4월(-3%) 및 5월(-5%)에 하락 전환해 하반기 실적 추정치를 하향할 우려가 있다. 유럽 EV 누적 판매는 5월까지 YoY +36%로 견조했으나 한국 배터리 3사 합산 점유율은 3월 37%, 4월 32%로 하락하고 있다. 에코프로비엠은 SK On향 출하 증가로 2분기 매출이 10% 이상 증가할 것으로 예상되나 하반기 및 연간 컨센서스 하향은 불가피할 전망이다. 또한 Battery Chain Valuation Table에는 LG에너지솔루션, 삼성SDI, CATL 등 글로벌 주요 종목이 포함되어 있으며, 지역별 수출 흐름과 신규 보험 등록 데이터 등 다양한 지표가 향후 공급망 다변화와 가격 트렌드를 판단하는 핵심 근거가 된다.

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• - 미국 BEV 누적 판매는 5월까지 YoY +9% 성장했으나 4월(-3%) 및 5월(-5%)로 하락 전환해 2분기 실적 프리뷰의 하방 리스크를 시사한다.
• - 에코프로비엠은 SK On향 출하 증가로 2분기 매출이 10% 이상 증가할 것으로 예상되지만 하반기 및 연간 컨센서스 하향 가능성은 남아 있다.
• - Battery Chain Valuation Table에 포함된 글로벌 주요 2차전지 종목들(GS: LG에너지솔루션, 삼성SDI, CATL 등)의 수익성과 밸류에이션은 각사별로 차별화된 전망이 반영된다.
• - 5월 수출 데이터는 전체 2차전지 수출액과 리튬이온전지 수출액, EV용/ESS용 수출액 등의 YoY/MoM 변동이 크게 나타나며 글로벌 공급망의 불확실성과 가격 트렌드에 대한 주의가 필요하다.