비만대사 치료제 시장: 일라이 릴리와 노보 ..

유진투자증권은 비만대사 치료제 시장에서 일라이 릴리와 노보 노디스크가 양강 구도를 지속할 것이며 ADA 발표를 계기로 핵심 파이프라인의 임상 성과가 시장 지배력을 강화할 것으로 보고 있다. 경구형 GLP-1 제제의 상업화 기대가 커지며 두 회사의 차세대 제품들이 임상에서 우수한 체중감량 효능을 보인 점이 주목된다. 일라이 릴리는 오포글리프론의 4분기 FDA 승인을 앞두고 연내 상업화를 예상하며 ACHIEVE-1 결과에서 당뇨 환자 대상 40주 체중감량 약 8%를 달성해 경쟁약물 대비 우월한 효과를 시사했다. 노보 노디스크는 아미크레틴의 1b/2a상에서 주사제 24.3%의 체중감량과 경구의 약 10% 이상 체중감량을 보였고 3상 진입 및 2028년 이후 상업화를 기대한다. 카그리세마의 3상(REDEFINE-1) 결과에서의 체중감소와 IRA 약가 인하 및 보험 급여 이슈에도 불구하고 경구 제제의 임상 효능이 부각되며 두 기업의 장기 주도 전망이 강화되고 있다. 반면 후발 기업들의 GLP-1 기반 파이프라인은 시장 진입 속도나 차별성에서 뚜렷한 강점을 보이지 않아 투자 매력이 점차 하향 조정될 가능성이 있다.

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• - ADA 발표를 계기로 일라이 릴리와 노보 노디스크의 양강 구도가 견고해질 전망
• - 경구형 GLP-1 제제의 상업화와 강력한 체중감량 효능이 임상 데이터로 확인되며 시장 기대치 상승
• - 아미크레틴과 카그리세마의 긍정적 임상 데이터로 차세대 파이프라인의 경쟁력 강화
• - IRA 약가 인하 및 보험 급여 이슈에도 불구하고 경구제 신약 출시가 시장 지배력을 확대할 가능성
• - 타 제약사/바이오텍의 차별성 미흡으로 투자 매력은 점진적으로 감소