2025 하반기 전망: 아직도 보여줄 게 많다

키움증권의 2025년 하반기 조선 산업 리포트는 글로벌 방산 수요 확대와 선박 신조 모멘텀의 회복이 계속될 것이라고 분석한다. 러-우 종전 시 유럽과 중동·아시아태평양 지역의 방산 수주 기회가 증가하고, 유럽 방산 수요 확대에 따른 국내 수혜가 기대된다. 또한 러시아의 그림자 선대 해체로 Aframax·MR 탱커 발주가 증가할 가능성이 있어 국내 조선사들의 수혜가 기대된다. 재건 수혜가 큰 건설기계/전력기기 부문과 재건 수요 증가로 하반기 수요가 강세를 지속할 것으로 보인다. 유럽의 대대적 재무장과 우크라이나 재건 비용 확대는 방산·해양 분야의 중장기 백로그를 강화할 것이라고 강조된다.

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• - 전쟁 관련 정세 변화에 따른 글로벌 방산 수요의 확대가 2025년 하반기에도 지속될 것으로 보이며, 유럽·중동·아시아태평양 지역의 수주 기회가 증가한다.
• - 러시아의 그림자 선대 해체로 Aframax 및 MR 탱커 발주가 확대될 가능성이 있어 국내 조선사에 긍정적 모멘텀을 제공한다.
• - EU의 대대적 재무장과 2030년 방위 체계 현대화 계획, 독일의 1000억 유로 특별기금 조성 등으로 무기 체계 현대화 및 재고 확보 수요가 증가한다.
• - 한국 방산기업의 해외 수주 모멘텀(우크라이나 시장 진출, 폴란드 수주, 이라크/UAE 수리온 수주 등)이 재확산될 가능성이 높다.
• - 전선 인근 재건 수요와 Ukraine 재건 비용 확대가 방산·조선 업종의 중장기 백로그를 강화하고, 2~3년 간 업황의 안정성을 뒷받침한다.