철강금속 · 산업 분석
트럼프, 일본제철의 US STEEL 인수 승인 언급
리포트 핵심 요약
AI 요약하나증권의 2025-05-26 철강금속 산업 리포트는 트럼프의 일본제철-US STEEL 인수 언급으로 미국 증시와 글로벌 공급 리스크가 주목받는 상황을 요약한다. 국내 수요 부진으로 국내 가격은 보합하고 해외 가격은 소폭 하락하는 가운데 원재료 가격의 변동성과 금속 가격의 강세가 병존한다. IEA의 리튬·구리 공급부족 전망과 전기차 수요 증가가 비철금속 시장에 미치는 영향을 강조하며, 중국의 생산 축소와 대미 수출 흐름이 글로벌 수급에 영향을 주고 있다. 중국과 국내 제조업 사이클 지표인 PMI와 수요 지표, 그리고 4월의 철강 생산 및 수출 지표가 향후 수급 방향성을 제시한다. 또한 25F 밸류에이션과 글로벌 주요 스틸주들의 주가 흐름이 업황과 투자심리에 큰 영향을 주고 있음을 시사한다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 트럼프의 일본제철-US STEEL 인수 언급으로 미국 증시에서 관련 주가가 급등하며 글로벌 공급/정책 리스크가 주목받고 있다.
- - 국내 수요 부진으로 국내 철강가격은 보합, 철근은 약세를 보였고 해외 가격은 소폭 하락하는 가운데 원재료 가격은 혼조세를 보이고 있다.
- - IEA의 리튬·구리 공급부족 전망과 전기차 수요 확대가 비철금속 수요를 강하게 뒷받침하나 신규 투자와 자원품질 저하로 공급은 제약될 가능성이 높다.
- - 중국의 4월 철강 생산량 감소와 1분기 H형강 생산 급감은 수급 여건의 약화를 시사하며, 4월 빌릿 수출 증가로 수출 의존도도 변화하고 있다.
- - PMI 및 내수 판매지표가 국내 제조업의 약세를 확인시켜주고 있으며, 주요 스틸주들 간 밸류에이션 차이가 커 업종 내 투자 매력도 다르게 평가되고 있다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
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2025F 밸류에이션에서 P/E 14.5, ROE 2.5로 밸류에이션은 상대적으로 낮고 주가 흐름은 약세.
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25F P/E 15.0, ROE 1.2로 수익성 개선 여지가 제한적.
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25F P/E 10.4, ROE 3.3, 배당성향 6.8%로 밸류에이션 매력과 배당 수익성이 상대적으로 양호.
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비철 부문에서 매출은 견조하나 이익 변동성에 민감한 흐름.
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중국 대형 스틸 생산기업으로 글로벌 공급 변화에 민감.
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ArcelorMittal의 2022-2025F 기간 이익 변동성이 큼.
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NSSMC도 2025F 밸류에이션 차이가 크며 글로벌 수익성 흐름에 민감.
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미국 인수 이슈로 주가 급등 가능성이 있으며 미국 시장 관련 리스크에 노출.
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미국 시장 의존도와 공급망 이슈에 따라 이익 흐름에 변동성 존재.
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미국 상계관세 확정으로 도금강판에 관세 부과 등 글로벌 무역 환경에 민감.
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25F 밸류에이션에서 P/E 15.0, ROE 1.2로 수익성 개선 여지가 제한적.
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25F ROE 9.3, Div 4.4로 상대적으로 높은 수익성 및 배당 매력.
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25F ROE 3.3, Div 6.8로 밸류에이션 매력과 안정적 배당 매력.
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25F P/E 24.1, EV/EBITDA 4.8로 고평가 구간이지만 이익 측면은 엇갈림.
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블룸버그 컨센서스 기반의 2022~2025F 지표 제시.
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블룸버그 컨센서스 기반의 2022~2025F 지표 제시.
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블룸버그 컨센서스 기반의 2022~2025F 지표 제시.
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블룸버그 컨센서스 기반의 2022~2025F 지표 제시.
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2022년 대비 2023-2025F 순이익 큰 변동성.
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2022년 대비 2024-2025F 영업이익/순이익의 변동성이 큰 편.
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매출은 비교적 안정적이나 이익은 2023-2024년 사이에 큰 변동.
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매출 및 이익 흐름의 변동성 큰 편으로 2025F 방향성 불확실.
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매출 수준은 지속되나 영업이익/순이익의 변동성 존재.
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매출은 유지되나 수익성은 불확실.
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2022-2024 매출 증가세 및 순이익 증가나 2025F에서 소폭 감소 기대.
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2023년 적자였으나 2024-2025F에 이익 회복 가능성.
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매출은 견조하나 이익 변동성 큼.
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순이익이 2022-2024년 점차 축소되는 흐름.
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순이익이 2022-2025F 기간 동안 감소하는 추세.
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순이익이 연도별로 감소하는 경향.
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2022년 이후 이익 변동성이 크고 2025F에 반등 가능성 시사.
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2022년 이익이 높았으나 2023-2024년 감소, 2025F 재차 회복 가능성 언급.
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다년간 낮은 ROE 및 수익성 흐름 지속.
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매출은 유지되나 이익은 연도별로 변동성 큼.
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비철 부문에서 매출/이익의 변동성 존재.
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비철 부문 주요 기업으로 이익 흐름에 변동성 존재.
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철강 외부 원자재 부문에서 매출은 안정적이나 이익 변동성 추세.
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금속 채굴 기업으로 2022-2024년 이익 변동성 관측.
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비철 부문 주요 기업으로 매출은 안정적이나 이익은 연도별 변동.
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매출은 견조하나 이익 변동성 지속.
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글로벌 대형 스틸주로 2024-2025F 수익성에 대한 시장 기대가 존재.
발행 당시 목표가미제시
P/E 24.1x, EV/EBITDA 4.8로 수익성 평가가 엇갈리는 구간.
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