리바이벌

리포트는 2H25 스마트폰 출하량이 연간 대비 2% 증가할 것으로 전망하며 관세 시나리오에 따라 Bull 4%, Base 2%, Bear -3%의 성장률을 제시한다. 2월 출하량은 2.4% 증가했고 관세 우려로 1분기에 Pull-In 수요가 발생한 것으로 분석된다. 하반기의 핵심 투자 아이디어는 AI 기능 강화, IT부품/고가형 제품의 밸류에이션 재평가, 폴더블 업체의 성장 가속화다. AI 기능은 음성인식, 검색에서 개인화 콘텐츠와 AI 비서로 확장될 것이며 북미 개발자회의 이후 신제품 출시가 모멘텀으로 작용할 전망이다. 소캠 등장으로 기판 업체의 밸류에이션 재평가와 실적 회복 구간 진입이 예상되며, 고PER에서 저PER로의 매매 전략이 제시된다.

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• - 2H25의 스마트폰 출하 성장 시나리오는 Bull 4%, Base 2%, Bear -3%로 구분된다.
• - 2월 출하량은 2.4% 증가했고 관세 이슈로 1분기 Pull-In 수요가 발생했다.
• - 하반기의 3대 투자 아이디어는 AI 기능 강화, IT부품/고가형 제품의 밸류에이션 재평가, 폴더블 업체의 성장 가속화다.
• - AI 기능은 음성인식·검색에서 개인화 콘텐츠와 AI 비서로 확장될 것이며 6월 북미 개발자회의 이후 신제품 출시가 모멘텀으로 작용할 전망이다.
• - 소캠 등장으로 기판 업체의 밸류에이션 재평가와 실적 회복 구간 진입이 예상되며, 고PER에서 저PER로의 매매 전략이 제시된다.