텐베거의 섹터, 다음을 준비하는 K-방산

유진투자증권은 국내 방산이 내수 중심에서 수출 주도 구조로 전환되었고 수출 비중이 약 50%에 달하는 점이 이익 체력을 강화했다고 분석한다. 2022년 이후 수주 기대감이 실제 수주로 현실화되며 고마진 실적 서프라이즈로 이어지는 흐름이 뚜렷하다. 나토 정상회담과 유럽 방산주 랠리로 해외 수요 확대 여력이 커졌고 도표 2에서 다수 종목의 큰 상승이 확인된다. 도표 5/6/9 등에서 해외 매출 비중 증가와 ROE-P/B 변화가 투자 포인트로 제시되며 EU Readiness 2030/SAFE의 재정정책이 수주 확대를 뒷받침한다. 2025년 상반기 방산주 흐름은 상승세를 보였고 유럽의 대규모 방위지출과 유상증자 이슈가 주가에 영향을 주었다.

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• - 방산 산업은 내수 중심에서 수출 주도 구조로 전환되었고 국내 방산 기업의 수출 비중은 50%에 달한다.
• - 수출 증가로 이익 체력이 개선되어 방산 주가 랠리의 지속 가능성이 높아졌다.
• - 나토 정상회담 및 유럽 방산주 랠리로 해외 수요 확대 여력이 커졌으며 도표 2에서 다수 종목의 큰 상승이 확인된다.
• - 도표 5/6/9 등을 통해 해외 매출 비중 증가와 ROE-P/B 변화가 투자 포인트로 제시된다.
• - EU Readiness 2030/SAFE는 대규모 방위지출 및 공동조달을 촉진하는 재정 도구로 방산 공급망에 긍정적 영향을 미칠 전망이다.