숫자로 증명한다

신한투자증권은 은행 업종의 2H25 전망에서 관세의 직접 영향은 제한적이지만 대통령 선거와 신정부 출범이 투자심리에 부정적 요인으로 작용할 수 있다고 봤다. 다만 은행권의 견조한 실적 흐름은 규제의 정당성 강화와 함께 지속될 가능성이 크다. 비은행 계열사 취약차주와 카드의 건전성 악화가 연체율 상승 요인으로 남아 이익 신뢰도에 부담으로 작용할 수 있다. FY25F 순이익은 22.6조원으로 +6.3% YoY 증가가 예상되며, 선제적 충당금 약 10조원 소진과 금리 효과가 이익 개선의 핵심 동력이다. 밸류업 정책은 ROE와 주주환원율 개선으로 밸류에이션 정상화를 목표하고 있으며 대형은행의 총주주환원율이 42~47%에 이를 것으로 기대된다. 정책 효과가 뒷받침될 경우 추가 개선도 가능하나, 하반기에는 내실경영 강화와 비용 효율화에 집중해야 한다.

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• - FY25F 순이익은 22.6조원(+6.3% YoY)로 소폭 증가가 예상되며 대손비용 감소와 금리 효과가 수익을 지지한다.
• - 비은행 계열사 취약차주와 카드의 건전성 악화가 연체율 상승 요인으로 남아 이익 신뢰도에 부담을 줄 수 있다.
• - 밸류업 정책은 ROE와 주주환원율 개선으로 밸류에이션 정상화를 목표하며 대형은행의 총주주환원율은 42~47%로 기대된다.
• - 정책 효과가 뒷받침되면 추가 이익 개선 가능성이 있으며 하반기에는 내실경영 강화와 비용 효율화가 필요하다.