전기전자 · 산업 분석
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리포트 핵심 요약
AI 요약2H25의 스마트폰 출하량은 전년 대비 2% 증가로 전망되며 2024년의 성장세보다 둔화가 예상된다. AI 기능 강화가 성장 모멘텀의 핵심으로 지목되며 번역/검색에서 개인화 콘텐츠, 인공지능 비서로의 확장이 기대된다. 관세 시나리오는 Bull/ Base/ Bear로 나뉘며 Bull은 수요 확대와 관세 해제, Base는 해제/완화를 반영한 +2%, Bear는 관세 정책의 유지로 수요 위축이 가정된다. Base는 선행 수요 및 경기 우려를 반영해 +2%로 조정되며 Bear 시나리오는 관세율 상승과 정책 기간 연장으로 수요 둔화를 암시한다. 하반기에는 AI 중심의 기술 경쟁력 강화, 고부가가치 IT 부품의 밸류에이션 재평가, 폴더블 업체의 성장 가속이 주목되며 고PER 매수, 저POR 매도의 밸류에이션 전략이 제시된다.
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핵심 인사이트
AI 추출- - 2H25 스마트폰 출하량은 2% 증가로 전망되며 2월에 2.4% 증가, 1분기에는 Pull-In 수요가 발생했다.
- - 관세 시나리오는 Bull(+4%), Base(+2%), Bear(+3%)로 제시되며 Base는 +2%로 조정, Bear는 관세 정책 유지로 수요 위축을 가정한다.
- - 하반기 핵심 이슈는 AI 기능 강화, 하이엔드 IT 부품의 밸류에이션 재평가, 폴더블 업체의 성장 가속으로 요약된다.
- - 투자 전략으로는 고PER 주를 매수하고 저PER 주를 매도하는 밸류에이션 재평가 기반의 접근이 제시된다.
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