Brace for impact

신한투자증권은 2H25를 새로운 시험대로 보고 미국의 25% 관세가 자동차/부품 수입에 큰 영향을 미칠 것이라고 전망한다. 관세 강화는 미국향 수출의 가격 경쟁력 약화와 글로벌 공급망 교란을 초래해 부품 조달비용 증가와 생산 차질 가능성을 높인다. 한국과 일본의 미국향 수출 비중이 각각 약 45%와 35%로 큰 비중을 차지해 두 나라의 생산이 각각 약 6.9%와 7.3% 감소가 전망된다. GM은 2025년 영업이익 가이던스를 약 35억 달러 하향했고 Ford는 불확실성으로 연간 가이던스를 철회하는 등 주요 OEM의 가이던스가 하방 압박을 받고 있다. 반면 RE와 필수 부품 업체는 관세 충격 속에서도 상대적으로 안정적인 투자처로 주목되며, 미국 판매는 단기적으로 증가하나 하반기에는 수요 위축이 예상된다.

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• - 미국의 25% 관세가 자동차/부품 수입에 큰 충격을 주고 글로벌 공급망 교란 우려를 낳을 가능성이 크다.
• - 한국(45%), 일본(35%)의 미국향 수출 비중으로 두 나라의 생산이 각각 약 6.9%/7.3% 감소가 예상된다.
• - GM은 2025년 영업이익 가이던스를 약 35억 달러 하향하고 Ford는 가이던스를 철회하는 등 주요 OEM의 실적 가이던스에 하방 압박이 강화된다.
• - 현대차그룹은 관세로 인한 추가 비용 부담이 예상되며 RE와 필수 부품 업체는 상대적으로 안정적 투자처로 주목되나 하반기 수요 위축이 전망된다.