환율 모멘텀 아직 충분히 반영되지 않은 상황

하나금융 Weekly 은행 보고서는 환율 모멘텀이 아직 주가에 충분히 반영되지 않았다고 분석한다. 7월 DSR 규제의 지방 완화 가능성과 은행 보유 주식 자산의 RWA 완화 검토 등 정책적 이슈가 은행 투자 여건을 개선할 수 있다고 본다. 또한 4월 가계대출 증가에도 불구하고 대출 성장의 2분기 전망은 2%를 넘지 않을 것으로 예상되며, 원화 강세 환경이 CET1 비율 및 NIM 개선에 긍정적으로 작용할 여지가 있다. 이와 함께 은행권의 건전성 관리와 신용평가 리스크가 여전히 남아 있어 주의가 필요하다고 강조한다. 마지막으로 당사는 하나금융과 신한지주를 주간 선호 종목으로 제시하며, 외국인 매수세 지속 여부가 향후 주가 방향의 관건이 될 것으로 본다.

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• - 환율 모멘텀이 아직 은행주에 충분히 반영되지 않았다.
• - 7월 DSR 규제의 지방 완화 및 주식자산 RWA 가중치 축소 등 정책 완화 가능성이 투자 여건을 개선할 수 있다.
• - 4월 가계대출 증가로 단기 대출 성장세는 높았으나 2분기 성장률은 2%를 넘지 않을 전망이며 대출 관리가 중요하다.
• - 원화 하락 시 외화자산 및 CET1 비율 개선으로 NIM에 긍정적 영향이 기대되며 CET1 비율도 상승 여지가 있다.
• - 주간 선호 종목으로 하나금융과 신한지주가 제시되며 외국인 매수세 지속 여부가 주가 방향의 관건이 될 수 있다.