단기적 수급 영향을 이용한 매수 접근

하나증권의 제약 산업 리포트는 3분기 실적 발표가 추석 연휴로 지연되며 2026F 컨센서스가 하반기에 크게 조정될 가능성을 시사합니다. Sell on 시점을 활용한 단기 매수 기회와 미국/한국 바이오텍 간 수급 차이가 주가 흐름에 차이를 낼 수 있다는 점을 강조합니다. 11월 학회와 미국 정책 리스크 해소가 진행 중이며, 약가 인하 압박에도 주가 반응은 제한적일 수 있습니다. 10월 Top pick으로 삼성바이오로직스와 한미약품, 바이오텍 Top pick으로 알테오젠과 리가켐바이오가 제시되며, 상위 미국 제약주 비중과 국내 수출 구조의 차이 분석도 포함됩니다. 전반적으로 글로벌 대형주 중심의 흐름과 국내 수출 의존 구조의 차이가 향후 모멘텀의 방향성을 제시합니다.

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• - 3Q25 실적 발표가 지연되며 2026F 컨센서스가 하반기에 크게 조정될 가능성이 존재합니다.
• - Sell on 전략을 통해 비중 확대 기회가 있으며, 미국 나스닥 바이오텍과 한국 코스닥 바이오텍의 1개월 수익률 차이가 국내 수급 흐름에 영향을 줍니다.
• - 11월 학회와 미국 정책 리스크 해소가 기대되며 약가 인하 정책의 주가 반응은 제한적일 가능성이 있습니다.
• - 10월 Top Picks로 삼성바이오로직스, 한미약품이 제시되고 바이오텍 Top Picks로 알테오젠, 리가켐바이오가 제시됩니다.
• - 도표를 통해 상위 10개 미국 상장 제약주의 비중 집중과 국내 수출 구조의 차이가 글로벌/국내 흐름의 차이를 시사합니다.