관세의 다른 이름은 경제 전쟁

유진투자증권의 반도체 산업 리포트는 트럼프 관세와 국제 무역전쟁 우려 속에서 글로벌 반도체 수요 둔화 가능성을 제시한다. 한국은 기본관세 10%와 국가별 상호관세 15%의 합계로 25%의 관세 부담이 예상되며, 중국의 맞불관세와 희토류 수출통제, EU의 데이터 규제 검토로 불확실성이 지속된다. DDR4 현물가가 월간 13.3% 상승하는 등 메모리 가격이 상승 추세를 이어가고 있어 2분기 메모리 기업들의 실적 개선 가능성이 크지만, 하반기의 수요 감소 및 재고 리스크도 함께 제기된다. 전반적으로는 낙관적 신호보다는 불확실성 속에서의 업황 회복 가능성을 점진적으로 보는 입장이다.

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• - 트럼프의 국가별 상호관세 발표와 기본관세 10%, 4/9 적용 예고로 한국은 25%의 관세 부담이 예상되며, 중국의 맞불관세 및 희토류 수출통제, EU의 데이터 사용 규제 검토로 글로벌 불확실성이 커졌다.
• - DDR4 현물가가 월간 13.3% 상승하는 등 메모리 가격이 상승 추세를 지속하고 있어 2분기 메모리 업계의 ASP 상승 및 실적 개선 가능성이 높아졌다.
• - 메모리 가격 인상 기대에 대한 보도에서 마이크로론(Micron)과 YMTC에 이어 삼성전자도 5% 인상 논의를 진행하고 있어 메모리 부문의 회복 모멘텀이 확인되고 있다.
• - 트럼프 관세가 현실화될 경우 하반기 수요 감소와 상반기 중 재고 누적이 이중 부담으로 작용할 위험이 남아 있어 낙관적 전망만으로는 조심스러운 접근이 필요하다.