통신 서비스/장비주 매도할 시점 아닙니다

하나증권은 통신서비스 섹터에서 KT를 단기 최선호주로 제시하며 1분기 역대급 실적 기대와 배당 증가 가능성으로 주가 상승 여력이 크다고 분석했다. 또한 KT의 주주환원수익률이 현 수준에서 금리 하향 시 5%대까지 떨어질 가능성이 있어 주가 탄력 여력이 강화될 것으로 보인다. 3월 주총에서 KT는 부동산 자산 매각으로 통신부문 역량에 집중하겠다고 밝히고, 2025–2028년 매년 2,500억원씩 총 1조원의 자사주 매입/소각이 이미 확정됐다. LG유플러스와 SK텔레콤도 투자 매력도 상위에 포함되었으나 최선호주는 KT이며 4~5월 실적 발표와 배당·자사주 이슈가 주가 흐름의 방향성을 좌우할 전망이다. 한편 통신장비주는 단기적으로 매도 재고를 권하는 분위기보다는 6월 주파수 로드맵 발표 및 하반기 수주 가능성에 주목해야 한다.

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• - KT는 1분기 실적 호조와 배당 증가 기대, 금리 하향 시 주주환원수익률이 낮아져 주가 상승 여력이 커질 수 있음
• - 3/31 주총에서 KT가 부동산 매각으로 집중 강화 의사를 밝히고, 2025–2028년 자사주 매입/소각이 총 1조원 규모로 확정됨
• - 올해 5월 초 자사주 소각 1.6% 가능성과 여름에 추가 자사주 매입 발표가 예상되어 단기 모멘텀 유지
• - 4~5월 KT의 이익 성장 및 배당 증가 기대가 크며, LGU+와 SKT도 상위권이지만 KT가 최선호주로 제시됨
• - 통신장비주는 6월 주파수 로드맵 발표와 하반기 수주 가능성으로 장기적 기회가 남아 있어 관심 필요