시멘트 4Q24 정리: 뚜렷하게 나타나는 이익 ..

하나증권의 건자재 리포트에 따르면 4Q24 시멘트 부문은 매출액이 전년동기대비 13.3% 감소하고 이익률이 6.4%포인트 하락했다. 시멘트 가격은 전년동기대비 7.4% 상승했으나 생산량은 5.2% 감소했고 유연탄 가격은 2.4% 하락해 마진 압박이 지속됐다. 레미탈은 부진했고 한일시멘트의 레미탈 매출은 17.1% 감소하며 이익률은 4.0%포인트 하락했다. 4Q24 레미콘 부문은 매출액이 -15.4% YoY로 감소했고, 가격은 상승했지만 생산량이 크게 감소해 이익률은 소폭 상승(+2.0%p)하는 데 그쳤다. 2025년에는 시멘트사들의 매출과 영업이익이 크게 감소할 것으로 전망되며, 시멘트 생산량은 대략 15.8% 감소하고 전력비도 상승하는 등 악화 요인이 지속될 것으로 예상된다.

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• - 4Q24 시멘트 부문은 매출(A) -13.3% YoY, 이익률(B) 하락 6.4pp으로 실적이 약세를 보였으며 가격 상승에도 생산량 감소와 비용 압박이 마진에 영향을 미쳤다.
• - 레미탈 부문은 매출액이 큰 폭 감소하고 이익률이 하락해 업계 내 부진이 뚜렷하게 나타났다(매출 -17.1%, 이익률 -4.0pp; 가격 +3.7%, 생산량 -19.6%).
• - 레미콘 부문은 매출액이 -15.4% YoY로 감소했으나 ASP 상승으로 이익률은 소폭 개선됐지만 생산량 감소폭이 큼으로 실적 악화가 지속됐다(생산량 -18.6%).
• - 2025년 전망은 매출액 7~21% 감소, 영업이익 20~42% 감소로 제시되며 시멘트 생산량은 약 15.8% 감소하고 전기료는 약 10% 상승할 것으로 예상된다.
• - 전방 산업 약화로 주거용 건설기성액 및 내수 출하가 큰 폭으로 감소하고 재고가 저장능력의 근접 수준에 이르렀으며, 가동률은 64.5%로 70%를 하회할 가능성이 제기된다.