잘 나가는 중소형주 3선 실적 점검

연초 이후 음식료 업종 주가는 YTD 2.3% 상승했으나 코스피 대비 8.6%p 언더퍼폼을 보였다. 시가총액 상위 5개사 주가는 평균 상승폭이 작았지만, 시가총액이 비교적 작은 중소형주는 평균 19.3% 상승해 코스피 대비 초과 상승을 나타냈다. 실적 모멘텀 확대로 중소형주의 밸류에이션 회복이 기대된다. CJ프레시웨이는 실적 개선 강도와 밸류에이션 매력으로 25년 PER가 약 5배 내외로 제시된다. 교촌에프앤비를 포함한 중소형주들은 2025년 실적 개선이 예상되나 2024년의 일회성 비용 반영 등도 고려해야 한다.

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• - 연초 이후 중소형주가 대형주를 상회하는 수익률을 보였고, 코스피 대비 밸류에이션 개선 가능성이 제기된다.
• - CJ프레시웨이는 실적 개선과 온라인 채널 확대로 밸류에이션 매력이 크며 25년 PER가 낮게 평가된다.
• - 풀무원은 해외 턴어라운드와 미주 매출 확대가 수익성 개선의 핵심 동력으로 꼽히며, 전환사채 행사 가능으로 약 20%의 희석 부담이 존재한다.
• - 교촌에프앤비는 2025년 매출과 이익이 크게 증가할 전망이지만, 2024년 일회성 비용 반영으로 기저효과를 주의해야 한다.