지역 건설경기 보완방안 발표(#미분양#업황)

한화투자증권의 건설 리포트는 2월 19일 발표된 지역 건설경기 보완방안을 중심으로 지방 미분양 해소를 위한 정부 지원책의 의의와 주요 내용을 요약한다. 보완방안은 지역 개발사업 확대와 지방 부동산 시장 회복 지원, 건설사업 여건 개선을 포함하고 있으며 특히 지방 미분양 해소를 위한 정부 지원이 강조된다. 12월 이후 지방 미분양 증가가 재개된 상황에서 LH의 지방 미분양 매입과 CR리츠의 상반기 출시 같은 구체적 정책이 주목된다. 또한 서울 및 지방 주택시장 지표의 소폭 개선과 금리 인하 기대 등이 업황 개선의 신호로 제시되며, 대형 건설사의 이익 회복 기대와 주가/밸류에이션 개선 가능성도 논의된다.

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• - 지역 개발사업 확대와 지방 부동산 시장 회복 지원, 건설사업 여건 개선에 대한 보완방안이 발표되었다.
• - 지방 미분양 해소를 위한 구체적 정책으로 LH 3천호 직접 매입, CR리츠 상반기 출시, 디딤돌 대출 우대금리 도입, 지방은행 가계대출 규정 완화 등이 제시되었다.
• - 지방 미분양은 5개월 만에 다시 증가했고, 주택가격의 지역별 움직임(서울 상승·지방 하락 축소)과 금리 인하 기대가 업황 개선의 작은 신호로 주목된다.
• - 주요 건설사들의 2025-2026년 영업이익 개선 기대와 함께 주가 및 밸류에이션의 재평가 가능성이 제시되며, 미분양 이슈는 여전히 리스크 요인으로 남아 있다.