국내외 원전 노이즈 해소 국면

하나증권의 유틸리티 리포트는 11차 전력수급기본계획의 국회 보고를 앞두고 원자력 비중 조정과 재생에너지 증대가 반영될 것으로 전망한다. 기존 실무안 대비 대형 원전 3기에서 2기로 축소하고 SMR은 1기를 유지하는 조정안이 제시되었으며, 탄소중립 목표 하에 무탄소 전원의 구성에서 전력원별 증감이 반영되었다. 태양광은 2038년까지 2.4GW 증가하고 원자력 비중은 줄었지만 불확실성 해소의 긍정적 효과가 기대된다. 해외 측면에서는 폴란드 원전 계약 재검토로 프로젝트 추진이 지연될 가능성이 있으며, 체코와 UAE를 포함한 기타 기회가 남아 있다. 하나증권은 원자력 밸류체인에 대해 긍정적으로 보되, 현 시점에 특정 종목을 Top Pick으로 지목하지는 않고 Overweight 의견을 유지한다.

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• - 11차 전력수급기본계획의 국회 보고를 앞두고 대형 원전 축소(3기→2기)와 SMR 1기를 유지하는 조정안이 반영되었다.
• - 원자력 비중 감소에도 태양광은 2038년까지 2.4GW 증가해 무탄소 전원 구성의 변화를 보완한다.
• - 폴란드 원전 계약의 재검토 및 지연 가능성으로 해외 프로젝트의 추진 위험이 커졌고 EU 보조금 규정 등 남은 절차가 남아 있다.
• - 한국형 원전과 웨스팅하우스 밸류체인에 집중하는 국내 기업들은 해외 수주 여부와 관계없이 안정적인 밸류체인 활동으로 모멘텀을 유지할 수 있다.