은행주 전반의 밸류업 모멘텀 위축으로 보기..

하나증권의 은행 산업 리포트는 올해 은행주의 밸류업 모멘텀에 대한 회의적 시각과 함께, 구체적인 시장 흐름과 대주주환원 정책의 영향에 주목한다. 1월 말 4대 시중은행의 중소기업 대출 잔액은 작년 말 대비 감소했고, 이는 경기 부진과 연체율 상승, 고환율의 영향이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 신한은행의 법인전용 대출비교 플랫폼 론앤비즈 출시와 같이 대출 비교·접근성 강화 움직임이 나타났고, 자금조달 측면에서도 회사채 발행 비중이 늘어나고 있다. 반면 금융감독원은 부당대출 건수를 확인하며 은행권의 관리 리스크를 제기했고, 이는 단기적으로 규제 리스크를 재조명하게 한다. 그럼에도 불구하고 KB를 제외하면 대체로 경상 이익과 NIM 측면에서의 개선 가능성에 대한 기대가 유지되며, 주간 선호 종목으로 하나금융지주와 DGB금융이 제시되어 있어 단기 주가 상승 여력이 관측된다.

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• - 1월말 4대 시중은행의 중소기업 대출 잔액이 감소하며 대출부문 약화 우려가 지속되고 있음
• - 신한은행의 론앤비즈 론인 대출 비교 플랫폼 출시로 법인 대출 접근성 강화 및 경쟁 구도에 변화 가능
• - 금융권의 자금조달 구조가 회사채 발행 중심으로 재편되며 영구채 의존도가 다소 낮아질 수 있음
• - 금융감독원 부당대출 확인 및 후속 대응에 대한 우려가 제기되며 은행권의 관리 리스크가 재점화될 수 있음
• - 주간 선호 종목으로 하나금융지주와 DGB금융이 제시되어 단기 투자심리 개선 및 주가 상승 여력이 남아 있음