2월 투자 전략 - 4Q 실적 발표가 주가 반등의..

하나증권은 2월 통신서비스 업종의 12개월 투자의견을 비중확대(Overweight)로 유지하고, 투자 매력도도 ‘높음’을 지속한다고 밝혔다. 4분기 실적 발표가 악재를 해소하며 2025년 1분기에 투자 심리가 개선될 것으로 전망하고, 시중 금리 하락에 따른 배당 매력도 상승이 투자 수요를 뒷받침할 것이라고 언급했다. 또한 2025년 가을 주파수 경매와 차세대 서비스 도입 등으로 주가의 멀티플 확장 가능성을 제시했고, 배당 성장과 자사주 매입 증가가 수급과 수익성에 긍정적 영향을 줄 것으로 봤다. 12개월 Top Pick은 KT로 유지되었고, 2월 종목별 투자 매력도도 KT>SKT>LGU+로 제시되었다. 보고서는 통신주가 2025년 이익 성장과 배당 증가 모멘텀을 바탕으로 시장 대비 주가 상승 여력이 크다고 평가한다.

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• - 12개월 투자의견은 비중확대, 2월 투자매력도는 높음으로 유지되며 배당락 여파가 크지 않을 것으로 전망
• - 2025년 1분기 이익 성장과 배당 증가 기대감이 높아지고, 시중 금리 하락으로 배당수익률 매력도 상승
• - KT가 12개월 Top Pick으로 유지되며 2월 Top Pick 역시 KT로 제시, 업종 내 매력도도 KT>SKT>LGU+로 제시
• - 주파수 경매 및 5G 추가 도입 등 정책/시장 이슈로 멀티플 확장 및 수급 개선 가능성 증가, 배당 및 자사주 매입으로 수급 개선 기대
• - KT의 외국인 한도 소진에 따른 수급 리스크가 존재하지만, 배당재원 확대와 조직개편 효과로 주가 상승 여력이 남아 있음