주주환원 확대 기대 현실화될 것으로 예상

본 리포트는 은행 업종에서 주주환원 확대 기대의 현실화를 시사하는 정책 및 수익성 동향을 분석한다. 방카슈랑스의 보험상품 모집 비중이 현행 25%에서 최대 75%로 확대될 가능성과 이 규제의 빠른 완화가 3월에 이뤄질 수 있다는 점이 핵심 변수로 제시된다. 은행들의 자회사 편입 시 금 당국의 승인이 필요하지만, 4분기 실적과 CET1 비율 양호가 확인되면 주주환원 확대를 위한 자사주 매입·소각이 늘어날 것으로 보인다. 4분기 어닝시즌 시작과 함께 KB금융과 하나금융이 주간 선호 종목으로 제시되며 밸류업 모멘텀이 재차 부각될 전망이다. 금융감독원 검사 발표와 정치권의 금융지원 논의 등도 시장의 관심사로 남아 있다.

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• - 은행이 판매할 보험사 상품 모집 비중이 현행 25%에서 최대 75%로 확대될 가능성과 방카슈랑스 규제 완화가 3월에 실현될 수 있다.
• - 4분기 실적과 CET1 비율이 양호해 주주환원 확대 기대가 커지고, 실적 발표 시점에 자사주 매입/소각 규모가 크게 늘어날 수 있다.
• - 최근 설 연휴기간 포함 2주간 은행주가 상대적으로 강세를 보이며 시장의 우려가 완화되고 있다.
• - KB금융과 하나금융이 단기간 투자 선호주로 제시되며 각각의 목표주가가 제시되어 밸류업 모멘텀이 재부각될 가능성이 높다.