인터넷포탈 · 산업 분석
평이한 3분기 예상, 4분기 네카오 모두 기대
리포트 핵심 요약
AI 요약하나증권의 인터넷 포털 업종 리포트로 NAVER와 카카오에 대한 투자 포인트가 제시되었다. 3분기 광고 업황은 전반적으로 부진했으나 NAVER는 모바일 광고 경쟁력을 바탕으로 시장 상회하는 성장세를 기록했고 커머스는 7~8월 GMV가 전년 대비 7% 증가하며 회복 신호를 보였다. 하반기 광고와 커머스의 실적 개선과 함께 2026년에도 경쟁력 강화를 기대하며 NAVER를 Top Pick으로 제시했다. 온라인 광고 비중의 증가와 모바일 중심의 광고 매출 확대 흐름 속에서 NAVER와 카카오의 광고 매출이 YoY 증가를 기록했다. 또한 AI 에이전트 도입과 로컬 서비스 데이터 활용 등 플랫폼 중심의 성장 전략이 강화될 전망이다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 3Q 광고 업황은 여전히 좋지 않지만 NAVER의 모바일 광고 경쟁력으로 시장 상회하는 성장률을 기록했다.
- - 커머스 부문은 7~8월 GMV가 전년 대비 +7% 증가하며 티메프 사태의 기저 부담이 완화된 영향으로 회복 신호를 보였다.
- - 온라인 광고 비중이 증가하고 모바일 광고 비중은 약 78% 수준으로 강화되며 NAVER와 카카오의 광고 매출이 YoY 증가 흐름으로 나타났다.
- - 하반기 광고/커머스의 개선과 2026년에도 경쟁력 강화가 예상되며 NAVER는 TOP PICK으로 유지됐다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
NAVER 035420
일반 언급발행 당시 목표가320,000원
3Q25F 연결 매출 3조 443억원, 영업이익 5,630억원으로 컨센서스 부합 전망이며 TOP PICK을 유지한다.
카카오 035720
일반 언급발행 당시 목표가70,000원
3Q25 Preview에서 컨센서스 부합 및 2025년 매출 증가와 AI 서비스 확대로 실적 개선이 기대되며, 목표주가 70,000원을 유지한다.
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