2025년 경제정책방향: 빠른 예산 집행

하나증권의 건설 Weekly I 보고서는 2025년 경제정책방향의 상반기 빠른 예산집행이 건설경기에 중요한 변수로 작용할 것이라고 요약합니다. 수익률 측면에서 건설업은 코스피 대비 0.8%p 하회했고, 7주 간 전국 매매수급이 소폭 반등했으나 매매가와 전세가는 여전히 하락했습니다. 2025년 경제정책방향은 내수 회복을 위해 상반기에 중앙 67%, 지방 60.5%의 예산집행을 신속히 추진하고, SOC 예산 역시 상반기에 70% 조기집행할 예정이라고 밝혔습니다. 건설투자는 올해 전년 대비 감소하지만 하반기에는 부진이 완화될 가능성이 있으며, 주거용 건물 중심의 건축부문은 부진이 지속될 것으로 봅니다. 또한 재건축 규제완화, 광명시흥 지구 공급, GTX 노선 정상화 이슈 등 주요 정책/수주 동향이 업황에 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.

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• - 2025년 정책 방향은 상반기에 대규모 예산집행을 추진하고, SOC 예산을 70% 조기집행하는 등 내수 회복을 위한 적극적 재정정책이 제시되었습니다.
• - 건설투자는 2025년 전년 대비 감소(약 1.3% 감소)하되 하반기에는 부진이 완화될 가능성이 있으며, 주거용 건물 중심의 건축부문은 약세가 지속될 것으로 보입니다.
• - 올해 주간 수급 및 부동산 지표는 혼재로, 전국 매매수급은 소폭 반등했으나 전세가 및 매매가의 하락은 지속되고 서울·수도권의 전세가격 약세가 지속됩니다.
• - 재건축 규제완화, 광명시흥 공공주택지구 공급 확대, GTX 노선의 착공과 같은 정책/인프라 이슈가 업황에 직접적인 영향을 주고, PF지원 및 구조개선 정책이 수주 및 재무 리스크 관리에 중요한 역할을 할 수 있습니다.
• - 하반기 반등 트리거는 시세 상승, 입주물량 증가, 금리 및 정책금융의 변화 등이 될 것으로 예상되며, 기업별로는 정책 변화에 따른 수주 및 프로젝트 재개가 주가에 영향을 줄 수 있습니다.