10월: 기다려야 하는 시기

하나증권의 건설 업종 리포트는 업종을 Overweight로 유지하고 삼성 E&A를 중장기 TOP PICK으로 제시하며, 한 달간 매수 추천 종목은 없다고 밝힙니다. 삼성 E&A는 2028년까지 실적이 우상향할 것으로 보이나 중동의 수주 기대감은 다소 약화되었고, 4분기 중동/미주 수주와 2026년 수주 필요성으로 단기 매수 권고는 어렵다고 합니다. 주택주는 마진 개선의 기대가 약화되고 공사비 상승으로 2026년 마진 개선의 레벨이 낮아질 수 있어 밸류에이션이 저렴하지 않다는 점에서 관망 의견이 제시됩니다. 서울 아파트 가격은 전 고점에 도달했지만 착공은 여전히 지지부진하며, 서울시의 공급 계획은 2031년까지 31만호를 착공하되 실제 증가 시점은 2029년으로 보는 등 시차가 큽니다. 8월 주택 지표의 부진과 미분양 증가, 전세시장 상승 등 수급 흐름 및 도표 6~8의 수치를 통해 시장의 불확실성은 여전히 남아 있습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 건설 업종은 Overweight를 유지하고 삼성E&A를 중장기 TOP PICK으로 제시하나 단기 매수는 보류
• - 삼성E&A는 2028년까지 실적 우상향 전망이나 단기 수주 흐름은 불확실해 단기 매수 권고는 없다
• - 주택주는 마진 개선 기대가 낮아 밸류에이션이 저렴하지 않으며 관망이 권고
• - 서울 아파트 착공은 지연되며 2029년 본격 증가, 2031년 공급 목표는 큰 차이가 있어 시장 영향은 지역별로 상이
• - 8월 주택 지표 부진과 미분양 증가 등 수급 악화가 지속되고 있음