신항로(新航路)

한화투자증권은 조선 업황에 대해 Positive 투자 의견을 제시하며, 신규 수주가 감소하더라도 고선가 물량의 매출 인식 비중 증가와 LNG선·컨테이너선의 발주 지속으로 수익성 개선이 가속화될 것으로 전망한다. 3년치 수주잔고를 유지하고 미국과의 조선업 협력 강화 및 SHIPS Act 수혜가 현지 조선소 중심으로 나타날 가능성이 크다. 연말 LNG선 수주 재개와 함께 상선 부문의 수익성 개선도 기대되며, 미국 시장 진출 및 방위산업 영역 확장 가능성도 제시된다. 커버리지는 한화오션을 최선호주로 Buy로 시작하고, HD현대중공업과 삼성중공업도 Buy로 커버한다. 업황의 회복 신호와 함께 고마진 선박 중심의 수주 믹스 개선이 지속될 것이며, 글로벌 수주 구도에서의 미-중 요인도 주목된다.

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• - 조선 업종에 대한 Positive 투자 의견과 함께 고선가 물량 매출 비중 증가로 수익성 개선이 지속될 것으로 전망되며, 신규 수주 감소에도 주가가 강세를 유지할 것으로 기대된다.
• - 미국과의 조선업 협력 확대와 SHIPS Act의 수혜 가능성으로 현지 조선소 중심의 수주 확장 및 함정 분야 진출 가능성이 제시된다.
• - 연말 LNG선 수주 재개와 함께 상선 부문의 가파른 수익성 개선이 기대되어 수주 믹스의 품질이 개선될 전망이다.
• - Hanwha Ocean을 최선호주로 Buy로 커버리지를 시작하며 목표가 143,000원을 제시하고, HD현대중공업과 삼성중공업도 Buy로 커버된다.