건설 Weekly: 3Q25 실적발표 정리

3Q25 건설 리포트에서는 건설업의 수익률이 코스피 대비 5.5%p 하회했고, 기관·연기금·외인이 모두 매도하는 부정적 수급이 확인되었다. 전국 매매수급동향은 95.9로 상승했고 전국 아파트 매매가와 전세가는 각각 8주 연속 상승하고 있다. 대형사 3분기 실적 발표로 2026년 순이익 추정치가 하향되었으며, 수주 부진(플랜트)과 해외 비용 증가, 국내 건축주택에서의 충당금 증가가 주요 원인이다. 주택건축 마진은 양호하지만(GPM 11~12%) 2026년에도 비용 증가 요인이 실적 하방 압력으로 작용할 여지가 있다. 투자 포인트는 실적보다는 업황의 개선 여부에 집중해야 하며, 업황 개선이 확인될 때까지 관망하는 전략이 권고됐다.

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• - 3Q25 실적 정리에서 수익률은 코스피 대비 하회하고 수급은 기관·연기금·외인이 일제히 매도하는 흐름이 나타났다.
• - 전국 매매수급동향은 상승했고 아파트 매매가와 전세가가 각각 8주, 21주 연속 상승했다.
• - 대형사 3분기 실적 발표로 2026년 순이익 추정치가 하향되었으며, 주된 요인은 수주 부진(플랜트), 해외 비용 증가, 국내 주택 부문 충당금 증가이다.
• - 주택건축 마진은 양호하지만 비용 증가 요인이 2026년에도 지속될 가능성이 있어 실적 하방 압력이 남아 있다.