반도체 · 산업 분석
메모리 가격 상향 조정
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 및 1Q26에 메모리 가격이 상향 조정되며 DRAM/NAND의 ASP 상승이 예상된다. 서버 수요가 강하고 공급 축소로 메모리 가격 상승폭이 확대될 전망이다. 하나증권은 삼성전자와 SK하이닉스의 2026년 실적을 상향 조정하고 각각의 목표주가를 상향했다. 두 기업의 메모리 부문 수익성 개선과 HBM 중심의 이익 구조 변화가 투자 매력도를 높인다.
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AI 추출- - 4Q25 및 1Q26에 DRAM 및 NAND 가격 상향이 반영되며 서버 중심 수요로 가격 상승폭이 확대될 것으로 파악된다.
- - 삼성전자 DRAM/NAND 가격 상승폭은 각각 19%와 13%로 가정되며 2026년 영업이익도 재상향되지만 모바일 부문은 이익이 하향 조정될 것으로 보인다.
- - SK하이닉스는 DRAM/ NAND 가격 상승폭이 각각 11%와 12%로 추정되며, HBM 매출 비중이 높아 일반 DRAM 가격 상승의 기여도가 낮아도 HBM4 가격 협상이 원활해 수익성 개선이 기대된다.
- - 투자 관점에서 삼성전자 목표가 140,000원, SK하이닉스 850,000원으로 상향되었으며 두 종목 모두 BUY 의견을 유지한다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
삼성전자 005930
일반 언급발행 당시 목표가140,000원
메모리 가격 상승에 따른 반도체 부문 이익 상향 및 2026년 실적 재상향이 기대되나 모바일 부문의 이익은 하향 조정될 가능성
SK하이닉스 000660
일반 언급발행 당시 목표가850,000원
HBM 비중이 높아 일반 DRAM 가격 상승의 기여도가 낮지만 HBM4 가격 협상 호조로 수익성 개선이 예상
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