TACO again or Not

유진투자증권의 반도체 산업 리포트는 중국의 희토류 관리 강화가 메모리 및 자석 부품의 공급망에 미칠 리스크를 분석한다. 12개 희토류 원소로 확대된 수출통제와 역외 적용 조치가 정련·분리 등 공정 소재의 조달 안전성에 영향을 줄 수 있다. AI 시스템 수요와 스타게이트/오픈AI 계약 등은 업계에 기회를 제공하지만 밸류에이션 부담과 트럼프의 발언에 따른 정책 리스크도 병존한다. 메모리 DXI의 주간 상승과 함께 AMD의 주가 급등(반면 엔비디아의 주가는 하락)의 이질적 주가 흐름이 나타났다. 규제 대응으로 대체소싱과 재설계, 허가전략 등의 컴플라이언스 체크리스트가 제시되며, 향후 공급망 관리가 중요해질 것이다.

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• - 중국 상무부의 희토류 수출통제가 12개 원소로 확대되었고 역외 적용 조항이 도입되어 자석·타깃 등 핵심 소재의 글로벌 공급망에 리스크를 가중시킨다.
• - AI 시스템 수요 확대와 스타게이트/오픈AI 계약은 반도체 수요 측면에서 기회를 제공하나, 정책 규제와 밸류에이션 리스크도 함께 고려해야 한다.
• - 메모리/자석 부품 공급망에 대한 규제의 간접 영향과 함께 대체소싱·재설계 등 기업의 대응 전략이 강조된다.
• - 주간 시장에서 AMD가 급등하는 반면 엔비디아는 하락하는 등 업종 내 주가 흐름에 이질성이 존재하며, 트럼프 발언 등 외부 이벤트의 트리거 가능성을 배제할 수 없다.