업사이드 리스크를 대비하라

하나증권의 인터넷포털 리포트에 따르면 2025년 네이버와 카카오의 역대 최대 실적이 확실시되며 2026년 매출과 영업이익이 모두 증가할 전망이다. 2026년 AI 에이전트 서비스의 본격화와 버티컬 서비스의 통합으로 하위 플랫폼의 트래픽과 매출 흡수가 예상된다. AI 에이전트, AX, 스테이블 코인 등 신사업 가치가 부각되며 리레이팅이 기대되지만 수익성 사이클의 하방은 제한적이고 업사이드는 크게 열려 있다. 게임 엔터테인먼트 부문은 밸류에이션 저점에서 바닥을 확인했고 2026년 신작 및 글로벌 타깃 라인업으로 반등이 기대된다. 네이버의 2026년 실적은 AI와 스테이블코인 강점을 바탕으로 주가 상승 모멘텀이 강할 것으로 제시된다.

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• - 2025년 네이버와 카카오는 역대 최대 실적 달성이 확실시되며 2026년 매출 및 영업이익의 성장 전망이 제시된다.
• - 2026년 AI 에이전트 서비스의 본격화와 버티컬 서비스의 통합으로 하위 플랫폼 트래픽과 매출 흡수가 기대된다.
• - AI 에이전트, AX, 스테이블 코인 등 신사업의 가치 부각으로 리레이팅이 예상되며 수익성은 하방 제한적이고 업사이드는 크게 열려 있다.
• - 게임 엔터테인먼트 업종은 밸류에이션 바닥에서 반등 신호가 나타나며 2026년 신작 및 글로벌 출시로 성장 가능성이 커진다.
• - 네이버는 2026년 매출과 이익 증가를 기대하며 AI·스테이블코인 등 신사업의 제도화와 플랫폼 확장이 주가 상승 모멘텀으로 작용할 것으로 보인다.