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하나증권의 반도체 및 소부장 Weekly 보고서는 해외 메모리 시장의 견조함과 국내 업체의 주가 조정으로 요약된다. Trend Force의 2026년 스마트폰/PC 출하량 전망은 하향 조정되었으나 메모리 가격 상승 기조는 지속될 것으로 보이며 고마진 프리미엄 DRAM의 비중은 유지될 전망이다. 11월 한국 수출은 반도체가 증가했고 DRAM/NAND 가격 상승으로 수출이 견조하다는 데이터가 제시된다. 코스피/코스닥 반등 속에서 국내 중소형 반도체/장비주의 주가가 상승하며, 4분기 실적이 양호할 것으로 기대되는 종목으로 TES, 파크시스템스, 주성엔지니어링, 피에스케이홀딩스, 브이엠 등이 포함된다. 투자전략은 조정 시 비중 확대를 유지하며 중소형 종목의 실적 호조가 재평가를 이끌 가능성이 제시된다.

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• - 2026년 스마트폰/PC 출하량 전망은 하향되었지만 DRAM 탑재량이 높은 프리미엄 제품군의 출하가 유지되어 DRAM 수요에 미치는 영향은 제한적이다.
• - 메모리 가격 상승 기조가 지속될 것이므로 과거 마진이 낮았던 제품들의 단종이 가속화될 가능성이 있다.
• - 11월 반도체 수출은 전년동월 대비 증가했고 DRAM/NAND 가격 상승으로 견조한 가격 흐름이 유지될 것으로 예상된다.
• - 하나증권 커버리지 내 중소형 종목들이 최근 반등했고, 4분기 실적이 양호할 것으로 기대된다(특히 TES, 파크시스템스, 주성엔지니어링, VM, 피에스케이홀딩스).