제약 · 산업 분석
Biweekly:2025년 Last Spurt
리포트 핵심 요약
AI 요약하나증권의 11월 Biweekly 제약/바이오 산업 점검은 내년 가이던스 확인 전까지 큰 변동성은 제한될 것이며, 4Q25 프리뷰를 통해 26년 실적 흐름에 주목한다. 11월 추천 종목으로 SK바이오팜이 Top Pick으로 제시되고, 바이오텍 분야에서는 알테오젠, 리가켐바이오, 인투셀도 Top Pick으로 분류되었다. 에이비엘바이오의 Lilly와의 Grabody-B 기술이전으로 LO 기대감이 커졌고, 12월의 빅파마 예산 흐름 및 금리 인하 등 거시 이슈가 자산가치에 긍정적으로 작용하는 분위기가 계속될 전망이다. ADC 분야의 관심 확대로 2025년에 신규 ADC에 진입한 기업 4곳의 파이프라인 데이터가 내년 테마의 핵심 엔진으로 부상할 가능성이 있다. 제네릭 약가 인하 이슈가 내년 실적에 영향을 줄 수 있으며, 12월 고시 확정과 1월 시행, 4월 실제 인하라는 구체적인 일정이 투자 방향에 영향을 미칠 주요 변수로 남아 있다.
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AI 추출- - 내년 가이던스 확인 전까지 제약주에 큰 변동성은 크지 않을 것으로 전망되며 4Q25 프리뷰를 통해 26년 흐름을 확인하는 것이 중요하다.
- - 11월 추천 종목으로 SK바이오팜이 Top Pick이며, 바이오텍 부문에서 알테오젠, 리가켐바이오, 인투셀도 Top Pick으로 제시되어 있다.
- - 에이비엘바이오의 Grabody-B 기술이전으로 LO 기대감이 커졌고, 빅파마의 예산 진행과 금리 인하 흐름이 자산가치를 지지하는 분위기를 강화하고 있다.
- - ADC 분야에 2025년에 신규 임상에 진입한 기업이 4곳으로 늘어나 내년 ADC 테마의 주된 엔진으로 부상할 가능성이 크다.
- - 제네릭 약가 인하 논의와 연내 고시 확정, 2025년 말~2026년 초 시행 일정이 제약사의 실적에 직간접적으로 큰 영향을 미칠 수 있다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가1,450,000원
11월24일 거래 재개 예정으로 대형 납품 수주 기대와 실적 개선 여력이 크다.
발행 당시 목표가550,000원
하반기 LO 가능성과 2026년 LO 확대를 기대하는 테마를 보유하고 있다.
발행 당시 목표가150,000원
하반기 LO 체결 기대와 ADC 파이프라인의 활발한 개발이 내년 주가 모멘텀으로 작용할 수 있다.
발행 당시 목표가500,000원
에페글레나타이드 Top line 발표 및 1H26 MSD에 의한 MASH 임상2b 결과 발표 기대가 있다.
발행 당시 목표가130,000원
2nd Product 도입 여부와 Xcopri 매출 증가, 관세 15% 확정 등 리스크가 일정 부분 해소되었다.
발행 당시 목표가313,000원
제2공장 착공 준비와 장기지속형 주사제 개발의 본계약 가능성에 주목하고 있다.
발행 당시 목표가미제시
BI 추가 계약 가능성과 1H26 글로벌 빅파마와의 계약 기대가 높다.
발행 당시 목표가미제시
ITC-6146RO를 포함한 자체 파이프라인의 개발 속도와 다수 파트너와의 협력으로 L/O 기대가 있다.
발행 당시 목표가미제시
에피스홀딩스 재상장 이벤트와 NxT3 특허 독점권으로 공동개발 파이프라인의 임상 진입 가능성이 높아졌다.
발행 당시 목표가미제시
12월 CSR 보고서 수령 후 조건부허가신청 및 키트루다 병용 임상으로 2nd 라인 시장 확대를 노린다.
발행 당시 목표가미제시
GI-301의 임상 진입 및 GI-102의 패스트트랙 지정으로 조기 허가 가능성을 타진한다.
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