금광으로 가는 길

하나증권은 AI 주도 현재 시장이 인프라 투자에 대한 과열로 보이나, 2026년에는 AI 에이전트, 스테이블코인 및 RWA의 통합 서비스가 리레이팅의 핵심 엔진으로 부상할 것으로 전망한다. 빅테크의 CapEx 확대와 플랫폼 간 경쟁은 AI 인프라 수혜를 확대시키고, 국내 인터넷/게임 업종의 재평가 가능성을 제시한다. 현재의 과열이 실질 혁신으로 이어질지 여부는 향후 사용자 경험의 변화와 AI의 상용화 속도에 달려 있다는 점을 강조한다. 하나증권은 NAVER를 최선호주로, 삼성에스디에스를 차선호주로 제시하는 바스켓 매수를 권고한다. 국내 게임은 신작 출시와 IP 확장을 통해 2026년 이후의 회복 가능성을 모색한다.

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• - 현재 AI 시장은 인프라 중심의 과열이며, 실제 혁신 여부에 따라 수요가 재평가될 위험이 있다.
• - 2026년 국내 시장의 주도 키는 AI 에이전트, 스테이블코인(RWA 포함) 등의 통합 서비스가 될 가능성이 크다.
• - 빅테크의 CapEx 확대로 AI 인프라 및 클라우드 수요가 크게 증가하고, 플랫폼 간 경쟁이 수익성에 직접 영향을 미칠 것이다.
• - NAVER를 최선호주로 제시하는 바스켓 매수 전략이 제시되었으며, 카카오·삼성에스디에스 등도 주요 후보로 언급된다.