글로벌 타이어 (2025년 10월): 타이어 업종에..

본 리포트는 하나증권의 타이어 산업 분석으로, 물량 증가는 낮지만 판가 인상과 원재료비 하락으로 업종의 실적이 개선될 것이라 전망한다. 글로벌 타이어 판매는 물량 저성장을 지속하되 OE는 하락, RE는 소폭 증가하는 흐름을 보이며 전반적으로 낮은 물량 증가가 예상된다. ASP는 미국 관세 부과에 따른 판가 인상과 믹스 개선으로 상승 추세를 유지할 것으로 보인다. 3분기 실적은 물량의 낮은 증가와 가격 인상, 비용 하락으로 수익성이 개선되었고, 4분기 이후에도 비슷한 흐름이 이어질 전망이다. 개별 이슈들(한국타이어의 한온시스템 증자 참여, 금호타이어 광주공장 화재, 넥센타이어 미국 공장 부재)은 점차 해소될 가능성이 크며 업종에 대한 매수 의견은 유지된다.

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• - 물량 증가보다는 판가 인상 및 원재료비 하락이 타이어 업종의 실적 개선을 이끈다
• - OE 판매는 높은 기저와 생산 둔화로 감소하고 RE 판매는 0~1%대의 미세한 증가를 지속한다
• - ASP의 상승 여력이 유지되며 향후 마진 개선에 기여할 가능성이 크다
• - 3분기 실적은 물량 저성장 속에서 가격/비용 측면의 개선으로 수익성이 개선되었고, 4분기도 비슷한 흐름이 기대된다
• - 개별 이슈들이 점차 해소되며 업종 전반에 대한 매수 시각이 유지된다