은행주 투자 적기라는 기존 의견 계속 유지

본 보고서는 은행 산업에 대한 긍정적 시각을 유지하며, 자본 규제 속도 조절 및 정책 리스크의 완화가 주가 모멘텀에 영향을 줄 것으로 본다. 스트레스 완충자본 도입의 지연 가능성과 홍콩 ELS 제재의 완화 가능성은 은행권의 부담을 낮추는 요인으로 작용한다. 원화 스테이블코인 발행의 은행 중심 컨소시엄 구조 및 배당소득 분리과세의 확정은 배당 매력과 수익성 개선의 촉매로 제시된다. 2025년 KB금융과 신한지주의 DPS 증가와 50%를 초과하는 주주환원율 기대가 투자 포인트로 강조되며, 4분기 NIM은 대체로 방어적으로 유지될 것으로 예상된다. 하나증권은 KB금융과 신한지주를 주간 선호 종목으로 제시하며 각각의 목표주가를 178,000원과 112,000원으로 제시했다.

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• - 스트레스 완충자본 도입의 연내 지연 가능성으로 은행 자본 규제 속도가 조정될 위험이 커졌다.
• - 12월 홍콩 ELS 제재 관련 불확실성 해소 및 배당소득 분리과세 도입 확정으로 은행 주식의 배당 매력이 크게 강화된다.
• - 원화 스테이블코인 발행 주체를 은행 중심 컨소시엄으로 구성하고 은행 비율을 51%로 설정하는 법안이 연내 통과될 가능성이 있어 은행의 생태계 진입이 촉진될 수 있다.
• - 2025년 KB금융과 신한지주의 DPS 증가 및 배당성향 상승으로 총주주환원율이 50%를 상회할 것으로 기대되며 배당이 투자 포인트의 핵심 촉매로 작용한다.