환경 규제로 팜 시황 개선 전망

유진투자증권의 석유화학 산업 리포트는 환경 규제가 팜(Palm) 업황 개선을 견인할 것으로 전망한다. 주간 가격 변동은 정유 및 화학 부문의 일부 품목에서 하락과 상승이 혼재했고, 공급 리스크에 따른 변동성도 함께 나타난다. IEA의 대규모 재고 증가 전망으로 글로벌 석유 재고가 사상 최고치에 이를 가능성이 있으며, 내년까지 팜 업황 개선이 지속될 것으로 보인다. 미국-베네수엘라 긴장 및 인도네시아의 강화 규제와 유조선 나포 등으로 공급 불확실성이 확대된다. 도표상으로 합성수지 가격과 래깅 스프레드, 가중평균 스프레드 및 영업이익 흐름이 제시되어 업황과 수익성의 관계를 시사한다.

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• - 팜 업황 개선이 내년까지 지속될 것으로 기대되며, 공급 불확실성은 추가 상승 요인이 된다.
• - IEA의 재고 증가 전망으로 글로벌 원유 재고가 높아지며 석유화학 마진에 하방 압력이 생길 가능성이 있다.
• - 합성수지 가격 및 래깅 스프레드는 원가 전이와 다운스트림 마진의 방향을 판단하는 핵심 신호다.
• - 투자 관점에서는 2025년 9월 30일 기준 투자자 비율이 BUY로 집중되어 있어 매수 쪽 기류가 강하다.