인도의 BIS 인증 요건 철회와 화섬체인

하나증권의 에너지 산업 리포트는 인도 BIS 인증 요건의 철회가 폴리에스터 체인에 긍정적 수혜를 가져올 것으로 본다. 또한 PX/PTA 마진의 개선과 PX 가격의 동반 상승이 글로벌 폴리섬유 체인의 이익 창출 여력을 높이는 주요 촉매로 작용한다. 중국의 폴리실리콘 공급 과잉 조정 기대와 함께 태양광 모듈 체인의 가격 인상 및 가동률 개선도 업황 회복의 신호로 해석된다. PX 마진은 일간 356$/톤, 주간 평균 340$/톤으로 약 1년 6개월 만의 최고치에 근접해 관련 업종의 수익성 개선 가능성을 시사한다. 더불어 Top Pick으로 제시된 종목들을 중심으로 포트폴리오 방향이 제시되며 한화솔루션은 Neutral로 제시된다.

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• - 인도 BIS 인증 요건 철회가 폴리에스터 체인에 긍정적 수혜를 가져올 가능성이 높다.
• - PX 마진의 상승 기조와 PX/PTA 마진 개선은 관련 석유화학 기업의 수익성 개선에 직접적인 동인을 제공한다.
• - 중국의 폴리실리콘 공급 및 태양광 체인의 가격 인상과 가동률 개선이 PV 체인 전반의 주가 및 실적에 긍정적 영향을 준다.
• - S-Oil, KCC, 금호석유화학, 롯데케미칼, 효성티앤씨의 Top Pick 구성이 밸류에이션과 실적 모멘텀의 근거를 제공한다(한화솔루션은 Neutral).