여행 · 산업 분석
지나간 악재는 높은 이연 수요로 나타날 것
리포트 핵심 요약
AI 요약여행 산업의 2026년은 과거 악재의 이연 수요가 나타나며 일본·중국의 회복과 동남아 수요의 점진적 개선이 주요 모멘텀으로 작용한다. 하나투어는 2026년 P/E가 약 11배로 저평가되었고, 4분기 실적은 황금연휴 효과로 양호하였으며 일본·중국의 회복이 추가 수요를 뒷받침한다. 모두투어는 4분기 부진과 2026년 IT 시스템 연간 상각비 반영으로 단기 부담이 있지만, 2025년 이후 매출 성장 재개와 이익 개선이 가능하다고 본다. 2023-2027F 동안 매출 흐름과 밸류에이션이 개선될 가능성이 지속 확인되며, 두 종목의 목표주가가 제시된다. 투자 관점에서 온라인 채널 강화 및 밸류에이션 프레임워크의 변화가 주요 보는 포인트로 제시된다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 일본·중국의 빠른 회복과 동남아 수요의 점진적 개선이 가치 프레임에 긍정적 촉매로 작용한다.
- - 하나투어의 2026년 P/E 11배 밸류에이션과 4Q 실적 호조가 긍정적 가이드를 뒷받침한다; 모두투어는 4Q 부진과 2026년 IT 상각 비용으로 단기 부담이 존재한다.
- - EV/EBITDA 하락과 ROE/ROA의 개선, FCF 양호로 밸류에이션 매력이 점차 확대된다.
- - 2025년 매출 정체 및 2026년 비용 구조(IT 상각 등)로 리스크가 존재하나 2026년 이후 회복 가능성이 높다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
하나투어 039130
일반 언급발행 당시 목표가63,000원
2026년 P/E 11배로 저평가 평가, 4Q 실적 호조와 황금연휴 효과로 수요 회복 기대
모두투어 080160
일반 언급발행 당시 목표가14,000원
4Q 부진 및 2026년 IT 상각 비용 반영으로 단기 부담 있지만 2026년 이후 성장 가능성
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