미국 마케팅 Key Takeaways

미국 투자자들을 대상으로 한 마케팅을 통해 메모리 반도체에 대한 투자 아이디어와 시장 전망이 논의되었다. 컨벤셔널 DRAM의 수요 증가와 한계로 인한 공급 부족은 2026년 말까지 지속될 것이며, HBM4 도입으로 이 현황이 장기화될 것으로 예상된다. 25년 3~4분기에는 컨벤셔널 DRAM의 ASP가 상승하기 시작해 DRAM 3사에 대한 매수 시나리오가 제시되었다. 투자자 다수는 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 한 메모리 공급사의 중장기적 실적 상승과 길어진 업사이클을 확신하고 있다. 기술 및 공정 전환으로 자본 집약도가 높아져 장기적으로 전공정 장비에 대한 수요도 증가하고, 사이클이 아직 초기인 만큼 메모리 관련 종목을 계속 모아갈 필요가 있다.

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• - 컨벤셔널 DRAM 수요 증가로 ASP 상승 및 공급 부족이 2026년 말까지 지속될 전망
• - HBM 세대 전환으로 공급 부족 현상이 장기화될 가능성이 높아짐
• - AI 수요 확대로 컨벤셔널 DRAM 및 낸드 수요가 증가하고 서버용 수요도 함께 증가
• - ASPs 상승으로 메모리 공급사들의 협상력 강화 및 업사이클 긴 사이클 예측
• - 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 매수 및 비중확대 유지, 전공정 장비에 대한 최선호 기대