반도체 · 산업 분석
[Dec. 25] 대만 Tech 업종 동향
리포트 핵심 요약
AI 요약키움증권의 반도체 산업 리포트는 대만 메모리 업종의 매출 급등과 공급망 다변화를 주축으로 업황의 회복 흐름을 포착한다. 12월 메모리 매출 증가와 Nanya의 매출 급등은 메모리 가격 상승과 수요 회복의 긍정적 신호를 제시하며, TSMC의 매출은 소폭 감소에도 불구하고 4Q25CY 가이던스 및 1Q26 가이던스가 긍정적이다. 패키징/테스트 수요 확대와 대형 EMS/ODM 업체들의 매출 흐름은 공급망 전반의 견조한 성장으로 이어지고 있다. 포트폴리오 다변화의 필요성과 리스크 관리가 강조되며, 메모리 외에도 파운드리, 디스플레이, 서브스트레이트 등 다양한 서브카테고리의 영향력이 커진다. 종합적으로 대만 반도체 공급망의 회복 가능성과 함께 각 세그먼트의 밸류에이션 리스크를 관리하는 전략이 중요하다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 메모리/스토리지 수요 회복과 메모리 가격 급등이 실적 모멘텀의 핵심 촉매로 작용한다.
- - 패키징/테스트 및 파운드리의 수익성 개선과 대형 공급망 매출의 견조한 흐름이 업황 회복을 뒷받침한다.
- - 포트폴리오 다변화로 서브카테고리 간 변동성과 밸류에이션 리스크 관리의 중요성이 강조된다.
- - 서버 중심의 대형 OEM 매출 증가와 디스플레이 공급망의 견고함이 업황 회복의 주요 트렌드로 해석된다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
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NT$12.0B 매출로 2개월 연속 급등, 메모리 업황 회복의 주도.
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12월 매출 소폭 감소하였으나 4Q25CY 가이던스 상회 및 1Q26 가이던스 호조.
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시계열 수치가 표에 제시되어 있어 포트폴리오 다변화 관점에서 주목.
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플래시 메모리 중심 포트폴리오(72%) 및 제어칩 비중(16%)으로 메모리 공급망 상황에 민감.
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스마트 컨슈머 46%, 클라우드/네트워킹 29%, 컴퓨팅 18%로 대형 ODM/OEM 매출 다변화.
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주요 매출 구성은 커뮤니케이션 71%로 비중이 높다.
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렌즈/카메라 모듈 공급 업체로 시계열 수치 표에 포함.
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Apple 공급망 관련 시계열 수치 표에 포함.
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시계열 수치 표에 제시되며 관련 칩 솔루션 공급 흐름을 반영.
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시계열 수치 표에 제시되며 컨트롤러/MCU 계열 노출.
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전자제품 99%로 대형 고객 의존도와 서버 중심 수요를 시사.
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Hyperscale 데이터 센터 100% 매출 구성으로 데이터센터 수요 모멘텀 반영.
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컴퓨터 제품 99% 주력으로 컴퓨팅 수요 흐름에 민감.
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NT$10.6B 매출로 MoM +35%, YoY +25% 증가.
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MB 37%, Server 32% 구성을 통해 서버/메인보드 포트폴리오를 반영.
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NT$28.5B 매출로 MoM +16%, YoY +16% 증가.
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NT$69.7B 매출로 MoM +4%, YoY +44% 증가.
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Computer Components 31%, Networking 64% 구성.
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NB PC 75%, Non-PC 25% 구성이 포트폴리오에 반영.
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Computer, Communication & Consumer electronics 96% 비중.
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Substrate 61%, HDI 24%, PCB 11%, FPC 3% 구성.
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NT$3.9B 매출로 MoM +11%, YoY +47% 증가.
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IC Substrate 77%, Optics 23% 구성이 주력.
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Display 55%, Mobility 25%, Vertical 14%, Others 4% 구성.
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TFT-LCD 패널 100% 주력.
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TFT LCD Panels & LCM 99%, 기타 1% 구성이 주력.
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Magnetics 29%, MLCC 19%, Tantalum 18%, Resistor 14% 비중.
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Stainless Steel 53%, Wires & Cables 26%, Resources 19% 구성.
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NT$51.3B 매출, MoM +9%, YoY +23% 증가.
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NT$19.3B 매출, MoM -9%, YoY +2% 증가.
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NT$4.9B 매출, MoM +31%, YoY +15% 증가.
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NT$7.3B 매출, MoM +2%, YoY +31% 증가.
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NT$5.8B 매출, MoM +4%, YoY +101% 증가.
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2025E ROE 30.4%, 2026E ROE 33.4%로 수익성 개선 기대.
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Display Driver IC 61%, SoC 38% 비중으로 디스플레이/모듈 부문 노출.
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